今天本人操作的走势能体现出止损对于期货交易的重要性

（2019 年 12 月 10 日）

“宁愿连续止损 10 次 20 次，也绝不扛单 1 次”，这句话我喜欢说，原因是因为吸取的教训印象深刻，难以忘记。我曾经说过， “做高杠杆品种交易，只需要做好 3 点， 就可以避免大亏， 第一是轻仓， 第二是不要隔夜， 第三是不要扛单”。

我自己是这样说的，也是这样做的。

轻仓就不用说了，这个属于仓位管理，这方面我卡的也是死死的。我每次建仓只用全部可用资金的 1%-3%，甚至很多时候连 1% 的仓位都不到，这个仓位足够低了吧，感兴趣的朋友可以去参考我之前介绍过的一一法则。所以我每次建仓只用几万块钱，单笔赚钱也是赚几万，单笔亏钱则是亏几千居多，偶尔会超过一万，所以我就算连续止损，我也能扛住本金损耗。盈利方面的话我只需要做到我之前讲的较高盈亏比，多做几单就足够了。

隔夜是针对高杠杆日内交易居多，杠杠超过 100 倍的品种，隔夜只需要遇到一次极端行情就足够亏完了。很早之前，很多高杠杆品种都可以隔夜，我曾经也吃过大亏。操作时候不隔夜主要是为了预防走势在第二天开盘出现很大的跳空缺口。

止损那就更不用说了，10 个做期货死掉的有 9 个都是重仓和扛单的。包括股票也是，很多人被深套主要就是因为不止损的原因。可能有朋友会说，有时候频繁止损下来亏损还是很大的，这个问题待会也可以顺带着一起聊聊。

今天本人交易了 2 单，亏损 1 单，盈利 1 单，最后肯定是赚钱的，因为我讲过我主要是靠盈亏比赚钱的，赚 1 单就足够我亏好几单，只要我的成功率总体能保持在 30% 以上我就能赚钱。

今天操作的第一单是早上的恒指期货，第二单是下午的德指期货，两个品种都是股指期货，不过重点是我操作的时间段都是成交最活跃的时间段，原因是我操作的买点都是 3 卖。关于 3 卖，活跃度是关键，这个是老生常谈了，因为活跃度背后是资金支撑，持续性好，3 卖就是做趋势延续的点，所以需要持续性才行。

以下是我交易的走势图：

恒指交易走势图

德指交易走势图今早恒指买了 4 手亏损 38 个点，亏损额度是 7400 港币；德指买了 3 手盈利40 个点，盈利金额是 3 千欧元左右（恒指波动一个点是 50 港币，德指波动一个点是 25 欧元， 港币兑换人民币汇率固定 1：1， 人民币兑换欧元汇率固定 8.75：1），最后盈利差不多是 2 万人民币左右，达到恒指 4 手盈利 2 万的底线目标。（两者的点值是不一样的，所以底线目标也是不一样的）

这两单操作上有瑕疵，比如第一单恒指买入上事后看不是最佳做空点，再比如德指没有出在最低点，我止盈后走势还继续暴跌，不过不管是谁做交易都不可能做到完美，能够赚到自己该赚的钱就足够了，我们能做的就是在不改变自己原则的前提下去完善自身的不足。

今天主要想聊聊恒指，因为恒指是亏钱的，大家也可以根据恒指的例子同时思考思考德指的走势。

先说说介入点吧，很明显，熟悉本人的朋友应该一眼就能够看出来我做的是针对恒指 1 分钟中枢的次级别 3 卖，我之前讲过，做次级别 3 卖，不需要出现强势的顶分型停顿或者验证顶分型，只需要出现强势的顶分型即可入场。那么我今早做的恒指出现顶分型了吗？是否强势呢？

从图中走势可知，本人的入场点位是有顶分型的，而且是验证顶分型，从次级别卖点的角度看，验证顶分型不能算是弱势了。不过我们转过来从顶分型本身的角度去看看，到底是弱势还是强势。从下图中的走势可知，我入场位置的 k 线组合处理完包含关系以后，顶分型属于如下图所示的组合：

处理完包含关系以后的顶分型强势还是弱势一目了然了。很明显，这个顶分型属于弱势的顶分型，而我需要的是强势的顶分型，所以我在弱势顶分型入场，那亏了可以算是活该，因为我没有按照自己的原则来。

强势顶分型不过难道我盘中不知道是弱势的吗？我当然是知道的， 那我为什么还入场呢？

因为我当时是考虑到在早上，而且 1 分钟次级别 15 秒走势在逐步走低，所以我就幻想着会跌，可以尝试一下，我就尝试做空了，做空就止损了。

不过我想讲的重点不是买入上的瑕疵，而是关于止损的问题。

可能有朋友会认为我今早的止损主要是技术不行，也有朋友可能会觉得比较可惜，还有朋友可能会认为不应该入场。但是不管大家怎么样认为，我这单交易确实做了，也确实止损了。

大家可以先放下心中的 “感慨”， 转过来思考一下， 要是这个位置大家也做空了，而且也止损了，那大家是应该庆幸呢还是该怨天尤人呢？

我觉得如果大家做了这单还止损了的话，那大家应该感到庆幸，为什么呢？

因为这单止损斩断了大家的亏损， 避免了造成大家账户资金大亏。 可以计算一下，这单交易本人要是没有止损的话最多会亏多少钱？

从走势可以看到，本人刚刚止损以后，在一个小时内上涨了 200 个点，也就是涨幅最少也达到 200%，也就意味着，要是我不止损的话，那我将会在一个小时之内亏损 200%，可能有朋友对亏损 200% 没有概念，举一个例子让大家直观的感受一下。比如说我如果建仓本金用了 1 万，亏损 200% 就是亏 2 万；比如我建仓本金用了 10 万，亏损 200% 就是亏 20 万；比如我建仓本金用了 100 万，那我亏损 200% 就是亏 200 万，这就是亏 200%。

可能有朋友不明白，账户本金就那么多，最多亏完，亏 100%，怎么可能亏200% 呢？这是因为我是用建仓本金计算的，比如我账户放着 20 万，那我建仓用了 2 万，如果我用这 2 万赚了 2 万，那我就以盈利 100% 计算，要是我用这 2 万亏了 2 万，那我就以亏损 100% 计算。我账户一般也是放着 10 万到 20 万左右，我每次建仓恒指很多时候在 4 手到 6 手之间，4 手需要的本金在 1 万 3 左右，不过我一般用 2 万计算，所以我的资金是足够亏 200% 的。

或许，大家觉得我仓位很低，就算亏 200% 也无所谓。这个确实是，我现在仓位很低，就算一次亏 200% 也无所谓，甚至一天就把账户资金全部亏完也不至于伤筋动骨。但这是现在，我以前并不是这样做的，包括现在很多朋友也不会像我一样轻仓操作，所以我就给大家参考参考，尤其是做期货，喜欢重仓的朋友，不管是国内商品还是国外股指，又或是外汇，只要喜欢重仓且扛单，最后的结局都是死。

就以今早这波恒指上涨为例子，假设有一个人介入点位和我是一样的，但是这个人不止损。那么，他的结局会是什么样子的呢？

比如说这个人有 10 万的本金，放在账户里，如果他满仓操作的情况下会亏多少钱呢？以恒指保证金每手 5 千港币计算，10 万本金可以买 20 手，20 手盈亏一个点是 1 千港币，那么亏 100 个点就是 10 万港币。也就是说，如果今早有人满仓买入恒指期货，那么他亏 100 点就全部亏完了。实际中如果满仓买入的话会立马被强行平仓，所以不能满仓买。

那如果买半仓呢？ 10 万的半仓就是 5 万本金，5 万本金可以买 10 手恒指，10 手恒指盈亏 1 个点是 500 港币，亏损 100 个点就是 5 万港币，亏损 200 个点就是 10 万港币。也就是说，如果有一个人今早做恒指半仓买入空单的话，今天的恒指上涨刚好能把他的本金全部亏完。 实际中， 半仓亏损超过 5 万就会被强行平仓，所以半仓扛不了 200 点就会在中途被强行平仓。

如果买 2 成仓位呢？ 10 万的 2 成仓位就是 2 万，2 万可以买 4 手，4 手盈亏

一个点就是 200 港币，200 个点就是 4 万港币。在账户本金是 10 万的情况下，亏损 4 万不会被强行平仓，但是一早上亏总资金的 40% 谁能接受呢？

就算买 1 成仓，也有 1 万的仓位，1 万亏 200% 就是亏 2 万，大家想想看，要是一早上就亏总资金的 20% 肉疼不疼？你的本金能够你扛几次？

而止损了则不一样，比如 10 万满仓情况下扛单亏 200% 是亏 20 万，但是止损 38 个点只亏 3 万 8；10 万半仓情况下扛单亏 200% 是亏 10 万，而止损 38 个点只亏 1 万 9；10 万两成仓的情况下扛单亏 200% 是亏 4 万，而止损亏 38 个点的情况下只亏 7 千 6；10 万一成仓的情况下扛单亏 200% 是亏 2 万，而止损亏 38 个点只是亏 3 千 8， 这就是区别， 扛单是要了老命的亏， 而止损只是割一点肉一样的亏，虽然割很少的肉也很疼，但至少不会死呀。

再看看另外一个极端品种 --- 德指期货德指期货离我做空的位置最高跌了 100 个点，这是什么概念呢？德指期货保证金是 800 欧元， 波动一个点是 25 欧元， 也就是说德指期货盈利 32 个点本金翻 1 倍，盈利 100 个点本金翻 3 倍，一句话讲，要是谁用 10 万的本金满仓抓到这波德指的下跌， 那么这个人的本金将会从 10 万变成 40 万。 但是， 要是谁逆势做多且不止损，那么他将会出现巨幅亏损，也是 3 倍的亏损。

举一个简单直观的例子吧，要是有一个人账户资金有 10 万，他用 2 成仓位在我做空的位置抄底德指多单， 那么他的亏损就是这 2 成仓位的 3 倍， 也就是 6 万。

相当于说他要是用 2 万的本金在我做空的位置抄底还扛单，那么他现在亏损已经到达账户总资金的 60% 了，要是今晚走势继续下跌，他的账户将会被强行平仓，那么他账户资金几乎会亏完。

这就是我宁愿连续止损 10 次，也不敢扛单一次的原因。

有人可能会说，那我做商品期货，杠杆低，风险小，那只是你觉得。杠杆小，很多人必定会重仓或者操作较大周期，在重仓或者做大周期还扛单的情况下，也只需要遇到一波方向的单边行情就会死翘翘。所以我建议大家不管是做商品还是做其他带杠杆品种，一定要设好止损，因为就算 100 次中你有 99 次扛回来了，只需要遇到一次扛不回来，那就是自己的死期。

可能有人还会说，那我做股票不需要止损，因为做股票就算套 10 年 20 年股票还在。现在股市交易制度逐步完善中，未来退市制度会不断完善，且不说你买的股票会不会退市， 就说你套个几年的话那你这笔钱和亏完了是没有任何区别的。

所以，建议所有做技术交易的朋友，做交易的时候一定要设好止损，目的就是防止出现不可控的风险导致本金出现大幅度的亏损。

但是关于止损，有一个难以解决的问题肯定会困扰很多人，那就是很多时候已经被止损掉了的单子要是不止损的话都可以回本甚至能赚不少钱，从这个角度看的话，止损其实是“不正确”的。不过大家一定不能忘记，止损的主要目的是为了防止自己判断错误导致本金大幅度亏损，而我们什么时候会判断错误这个是不知道的，是没法提前知道的，所以止损是有必要设置的。

那如何解决频繁止损这个问题呢？因为频繁止损导致的本金消耗从长远看的话也是很大的。我说一句实话，我也没有特别好的方法能解决这个问题，因为止损这个环节对于技术交易来说是一种天生的“缺陷”，这个“缺陷”还不能丢掉，我现在是没有很好的办法能弥补这个“缺陷”，我唯一能做到的就是放大技术交易中的其他优点，从而降低这个“缺陷”对交易造成的负面影响。

我一般主要是从 3 个方面去放大技术交易中可以完善或者提高的地方。

第一就是盈亏比。这个是老生常谈了，简单说就是用单笔很高的盈利去弥补因为止损造成的本金损耗，赚大钱的单子稍微多一些就能够赚钱了。

第二点就是成功率。我平时很少说成功率，但是我从侧面其实讲过很多。比如我对于交易时间段的筛选目的就是为了提高成功率，比如早上主要做恒指，下午主要做德指，晚上主要做美盘等等。

第三点就是减少操作频率了。这个是我经过大量的交易后总结出来的，我以前的操作频率很高，当天多的时候能操作二三十单，一年可以做上千单交易。但是交易量大了以后成功率就很低，可以这样说，交易频率越高，成功率越低，这是我自己操作的特点。所以我只能减少操作频率，来提高我的操作质量，从而减少我的本金损耗和成本。 减少交易频率还有很多好处， 比如我时间更多， 更自由，也更轻松，主要是脑子也更清醒了。

以上就是本文全部内容， 主要重点有 3 个， 第一是技术交易做期货不要重仓，第二个是技术交易高杠杆品种不要隔夜，第三个是技术交易不要扛单，供大家思考思考。我喜欢讲一些我觉得值得思考的东西，因为说操作技巧的话适合我的不代表适合大家。